DRT ALERT – Coronavirus-Related Frauds

On March 16, 2020, the Financial Crimes Enforcement Network (“¨FinCEN”) of the U.S. Department of the Treasury issued a public statement warning financial institutions about “illicit behaviour connected to COVID-19.” Specifically, FinCEN noted the following “emerging trends”:

1. Imposter Scams: criminal impersonating government agencies, international organizations, and healthcare organizations, to solicit donations, steal personal information, or distribute malware.

2. Investment Scams: fraudsters misrepresenting that the products or services of publicly traded companies can prevent, detect, or cure coronavirus.

3. Product Scams: companies selling unapproved or misbranded products that make false claims pertaining to COVID-19, or fraudulently marketing COVID-19-related supplies such as facemasks.

4. Insider Trading: insiders conducting transactions based on, or tipping others with, material non-public information about the negative impacts of COVID-19 on the financial performance of shares.

Accordingly, FinCEN advised financial institutions “to remain alert about malicious or fraudulent transactions similar to those that occur in the wake of natural disasters.”

DRT Commentary

Unfortunately, criminals see the international emergency caused by the novel coronavirus as an opportunity to prey on their victims. Individuals and companies should take great care to make themselves familiar with the emerging trends identified by FinCEN so they can detect criminal activity and alert law enforcement agencies.

In addition, financial institutions should update their compliance programs and due diligence practices in accordance with FinCEN’s March 16, 2020 statement because it provides useful insight into FinCEN’s view of the application of the Bank Secrecy Act (“BSA”) under the current circumstances. Notably, FinCEN’s statement will carry substantial weight as to whether FinCEN or other U.S. Government agency brings a legal action against a financial institution and/or its representatives for not filing the appropriate suspicious activity reports for transactions linked to COVID-19.

ALERTA DRT – Fraudes Relacionados con el Coronavirus

El 16 de marzo de 2020, la Red para el Control de Delitos Financieros del Departamento del Tesoro de EE.UU. (¨FinCEN¨, como es conocida en inglés) emitió una declaración pública alertando a las instituciones financieras sobre “comportamiento ilícito conectado con el COVID-19”. Específicamente, FinCEN señaló las siguientes “tendencias emergentes”:

1. Estafas de Impostores: los criminales suplantan a agencias del gobierno, organizaciones internacionales, y organizaciones de la salud, para solicitar donaciones, hurtar información personal, o difundir software malicioso.

2. Estafas de Inversión: los estafadores representan falsamente que los productos o servicios de compañías que cotizan en bolsa pueden prevenir, detectar, o curar el coronavirus.

3. Estafas de Productos: compañías venden productos no aprobados o mal etiquetados que transmiten informaciones falsas acerca del COVID-19; o comercializan fraudulentamente productos relacionados con el COVID-19 como mascaras faciales.

4. Utilización Indebida de Información Privilegiada: infiltrados llevan a cabo transacciones basados en, o comparten con otros, información material no pública acerca de los impactos negativos del COVID-19 en el desempeño financiero de acciones.

En consecuencia, FinCEN sugirió a las instituciones financieras “mantenerse alerta sobre transacciones fraudulentas o maliciosas similares a las que ocurren con ocasión de los desastres naturales”.

Comentario de DRT

Desafortunadamente, los criminales ven la emergencia internacional causada por el nuevo coronavirus como una oportunidad para aprovecharse de sus víctimas. Individuos y compañías deben preocuparse por familiarizarse con las tendencias emergentes identificadas por FinCEN para que puedan detectar actividad criminal y alertar a los organismos de seguridad.

Adicionalmente, las instituciones financieras deben actualizar sus programas de cumplimiento y prácticas de debida diligencia con la declaración del 16 de marzo de 2020 de FinCEN porque presenta un adelanto sobre la visión que tiene FinCEN sobre la aplicación de la Ley del Secreto Bancario (“BSA”, por sus siglas en inglés) bajo las circunstancias actuales. En particular, la declaración de FinCEN será determinante para definir si FinCEN u otra agencia del Gobierno de EE.UU. inicia alguna acción legal contra la institución financiera y/o sus representantes por no presentar los reportes de actividad sospechosa correspondientes por transacciones relacionadas con el COVID-19.